近几日盘面空焦炭/多焦煤的套利动力，来自于焦煤仍有未被市场反映的利多因素，而同时焦炭连续6轮上行，市场出现了抛售及抵触上涨之声。总的来说，焦炭仍维持供需偏紧的判断。而下游焦炭价格强势，是焦煤价格

北材南下的根本驱动是不锈钢复合管护栏市场区域间表现存在差异，只要南北价差足够大，能完全覆盖运费及其他杂费，不锈钢复合管护栏就会自北方市场部分流向南方市场。最终，促使区域间价差缩窄至合理水平。 昨

不锈钢复合管护栏市场以往有“金九银十”的说法，但近年来，由于供给侧改革、环保限产影响，供给端变化对市场行情的影响加大。同时，市场基于对行情的判断也会自主地影响行业库存周期

“金九银十”是传统的不锈钢复合管护栏需求旺季，但需求旺季并不代表价格上涨，供给端变量及市场预期同样是左右行情的重要因素。入夏之时，不锈钢复合管护栏需求预期偏悲观，库存重

2018年需求来得晚、撑得久，到了这个时点，“金九”可期，“银十”则要打一个问号。此外，采暖季政策细节及具体执行情况依然存在较大变数，叠加库存表现

年内由于环保政策以及库存影响，以钢价为代表的黑色系很难出现大跌，大概率会呈现高位震荡走势。操作上，比较好的做法是做波段交易，年内很难再出现大的趋势性行情。相比之下，“金九银十&rdq

11日国内不锈钢复合管栏杆现货市场稳中偏弱，华东地区主流钢厂采购价格依旧持稳，并未上调。但从市场传言某主流钢厂涨价消息来看，市场情绪依旧看涨，目前资源紧张，钢厂到货量有所下降，但受期货价格大跌影

‘金九银十’更多是从需求端考虑，四季度稳增长动作可能增多，基建投资加码可期，而上半年房地产投资增速远好于预期，房屋新开工面积也屡创新高，不锈钢复合管栏杆出口熄火，但有基建

上周，全国不锈钢复合管栏杆市场价格呈现震荡行情，总体表现为先抑后扬。上周钢市心态经历从高到低再被拉起的过程，市场成交也因此出现放量、缩量再放量的过程。近期不锈钢复合管栏杆价格将在限产拉涨和需求不

上周以来，终端追涨情绪明显减弱，市场心态转向谨慎。由于高价销售不畅叠加限电影响，上周江浙织机负荷下降10个百分点。织造环节负反馈逐渐向聚酯环节传导，产销回落涤丝库存回升。短期终端需求边际转弱令