不锈钢碳素钢复合管生产商获利能力却偏弱

市场应该相信什么呢？是製造业PMI刚刚显现的力道还是不锈钢碳素钢复合管业PMI疲弱？ PMI数据不一致并不一定互相矛盾，这是常有的事。 确有可能同时出现製造业改善、但不锈钢碳素钢复合管业基本面疲弱的情况。 理论上讲，工业领域PMI改善应藉由促进金属製品的需求来不锈钢碳素钢复合管行业；但也有可能是不锈钢碳素钢复合管业闲置产能超过消费的潜在增长。 不锈钢碳素钢复合管业PMI显示出该行业仍可能存在过剩问题，这意味著上海期货交易所指标螺纹钢期货近日的反弹或许无法持久。 该合约自10月28日触及四个月低点每吨3,585元人民币以来，已经反弹2.5%，11月4日收在3,673元。 铁矿石价格表现优於不锈钢碳素钢复合管价格，亚洲现货铁矿石价格自10月28日以来的涨幅为3.5%，大连商品交易所主力铁矿石合约同期升3.7%。 若要说不锈钢碳素钢复合管业有什么悬殊反差，明显的要属铁矿石需求持续犟劲，但不锈钢碳素钢复合管商获利能力却偏弱。 今年1-9月铁矿石进口比上年同期增长9%，其中第三季的三个月份进口量分别排名、二、四高。 鉴於9月从澳洲黑德兰港（Port Hedland）的出口较前月增长3.2%，10月进口也可能相当犟劲。黑德兰港是铁矿石主要出口港口。 但未来仍必须解决不锈钢碳素钢复合管业产能过剩问题。 尽管製造业PMI近期上升显示，未来数月需求有可能上升，但结构性产能过剩问题依然存在。 螺纹现货市场在低库存的支撑下反弹，价格已经基本靠近8月份高点，上海三级螺纹不锈钢碳素钢复合管价格格在3600元/吨。现货对期价的支撑较强，上游原料补库需求回落，套利机会上建议继续持有“买螺纹，空焦炭/矿石”操作。